勞工部（DOL）信託統定書，最初計劃於2017年4月10日逐步逐步到2018年1月1日截至2018年6月1日，美國第五巡迴賽訴訟正式騰出該規則，有效殺害IT.2

但是，根據亞歷山大秘書長亞歷山大秘書處的語言，於2019年初陳述，DOL正在與SEC合作，以復活信託規則.3

分解信託規則

DOL對信託要求的定義要求退休顧問以其客戶的最佳利益為主，並將客戶的利益放在他們自己之上。它不會為顧問留下任何潛在的利益衝突，並指出，退休計劃和退休計劃建議的所有費用和委員會必須以美元形式明確披露給客戶.4

該定義已被擴展為包括任何專業提出這一領域的推薦或徵集，而不僅僅是提供持續的建議。此前，只有在退休計劃的服務費（每小時或占地持有人的百分比）的顧問可能會受到信譽。（甚至那麼，要確定你需要問。）4

信託規則的歷史記錄

金融業於2015年被通知，景觀將會發生變化。奧巴馬總統提出了一項重大大修2015年2月23日：“今天，我呼籲勞工部更新退休顧問將客戶最優秀利益的規則和要求提交他們對自己的財務利益的最佳利益。它是一個非常簡單的原則：你想提供財務建議，你必須先把你的客戶的利益。“5

該DOL於2015年4月14日提出了新的法規.6這次，管理和預算辦公室（OMB）在紀錄時批准了規則，而奧巴馬總統批准并快速履行其實施;最終裁決於2016年4月8日發布

在完成裁決之前，DOL舉行了四天的公開聽證會。雖然最終版本被擊敗，但立法被稱為信託標準。2017年1月在今年第一屆會議期間，議員介紹了一項法案。喬·威爾遜（R，S.C.）推遲了兩年的非信託統治的實際開始.7

基於1974年（ERISA）的“僱員退休收入安全法”，“信託規則”擴大了“投資諮詢信託”定義。運行1,023頁的長度，它會自動提升所有與退休計劃合作的金融專業人員或提供Retir規劃建議對受託人的水平，合法和道德地涉及該地位的標準.4

雖然新規則可能對所有財務顧問的影響至少有所影響，但預計那些在委員會（如經紀人和保險代理人）上工作的人將受到最多影響。

2017年3月下旬，全球兩個最大的資產管理人員，先鋒和黑石競爭，考慮到延遲延遲規則的混亂，呼籲更加初步延遲延遲規則.8在15天的公眾評論期後，DOL送了其規則關於延遲向管理和預算辦公室進行審查.4

在OMB審查後，DOL公開發布了官方60天延遲，以信託統治的適用性日期。63頁宣布指出，“……廣泛延遲一個延長期間的信託定義和公正行為標準的適用，無視退休投資者的持續傷害的發現，這將是不合適的。”9回應延遲範圍從支持性到指責，有些團體呼籲延遲“政治動機”。

2017年3月1日，DOL宣布擬議延長的信託統治和相關豁免的適用性日期，包括最佳利益合同豁免，從2017年4月10日至6月9日，然後，在2017年下旬，然後-新任命DOL秘書AlexanderAcosta，在華爾街日報中寫作的輿論件，確認，因為DOL尋求“額外的公共投入”，基於6月9日之後不會延遲非信守規則.1

然後，在2017年8月初，DOL將法院文件提交為明尼蘇達區美國地區法院訴訟的一部分，提出了18個月的延遲延遲統治的遵守截止日期。這將改變了2018年1月1日至2019年1月1日的遵守情況的最終截止日期。同樣的文件建議延遲可能包括在非信託規則中不允許的交易類型的變更.12擬議的延遲是2017年8月由管理和預算辦公室批准

最初，DOL規定了Erisa下退休周圍退休的財務建議質量。1974年頒布，Erisa從未修改過，以反映退休儲蓄趨勢的變化，特別是從界定的福利計劃轉變為界定繳費計劃，以及IRA的巨大增長。

在總統特朗普

下的信託規則

最初在奧巴馬政府下制定規定，但2017年2月，前總統特朗普發出了一項備忘錄，試圖將該統治實施延遲180天.14此行動包括“經濟和法律分析”“規則的潛在影響是如此

然後，2017年3月10日，DOL發布了自己的備忘錄，現場援助公告號2017-01，澄清了60天延遲到非信託規則的實施情況.15全面執行規則的所有要素是推回2019年7月16日

在此之前，2018年3月15日-2018年3月15日-基於新奧爾良的第五巡迴賽院，返回了2比1的決定中的信託統治，稱其構成了“不合理”，而DOL的執行情況規則構成“行政權力任意和反復反復行使。”17案件由美國商會，金融服務機構和其他各方帶來。它的下一站可能是最高法院。

信託與適用性

信託基金比以前需要的金融銷售人員（如經紀人，規劃師和保險代理）的適用性標準的責任水平更高。“適用性”意味著只要投資推薦符合客戶的定義需求和目標，它被視為適當。

在信託標準下，金融專業人士在法律上義務首先將其客戶的最佳利益置於，而不是簡單地找到“合適”的投資。因此，新規則將消除許多管理該行業的委員會結構。

希望繼續在委員會繼續工作的顧問將為客戶提供披露協議，稱為最佳最新的合同豁免（BICE），在利益衝突可能存在的情況下（例如接受更高委員會或出售某一產品的特別獎金）。這是為了保證顧問以客戶的最佳利益無條件地工作。需要支付給予信託的所有賠償也是明確闡明的。

包括涵蓋退休計劃：

• 裁定計劃：401（k）計劃，403（b）計劃，員工股票所有權計劃，簡化員工養老金（SEP）計劃，以及儲蓄激勵匹配計劃（簡單的IRA）


• 定義-福利計劃：養老金計劃或承諾根據計劃文件所定義的參與者支付的養卹金計劃
• 個人退休賬戶（IRA）

沒有涵蓋什麼

• 如果客戶呼籲財務顧問並要求特定的產品或投資，那不構成財務建議。
• 當財務顧問為客戶提供教育，如普通投資諮詢基於一個人的年齡或收入，它不構成財務建議。
• 與稅後資助的應稅交易賬戶或賬戶也不被視為退休計劃，即使資金個人專門用於退休儲蓄。

信託規則的反應

毫無疑問，40歲的Erisa規則逾期逾期，許多行業團體已經匯集了新的計劃，包括CFP委員會，金融規劃協會（FPA）和國家協會個人財務顧問（NAPFA）.19

支持者鼓掌了新的規則，稱它應該增加和簡化投資者的透明度，使談判更容易獲得促進變更的談話，並且所有人都防止濫用財務顧問，例如佣金過多的佣金和投資攪拌。白宮經濟顧問議會2015年報告發現，偏見的建議從退休賬戶退出170億美元

然而，該監管與其他專業人士的堅決反對會議，包括經紀人和規劃者。更嚴格的信託標準可能會使金融服務行業估計為24億美元，通過消除對財富管理和諮詢公司支付的前端負荷委員會和共同基金12B-1費用的利益衝突24億美元和107億美元.21

2016年6月商會訴訟

已根據該規則提出三項訴訟。美國商會於2016年6月，美國商會，證券行業和金融市場協會，以及德克薩斯州北區北區的美國地區法院圓桌會議的金融服務，提出了最受關注的人.22

西裝的基礎是奧巴馬政府沒有授權採取其在認可和快速跟踪立法中所做的行動。一些立法者還認為，DOL本身通過針對IRAS來達到其管轄權。先例決定代表大會對消費者起訴的權利有批准權力。這是促進2018年3月15日的訴訟，裁定以上討論的信託規則。

在DOL正式宣佈為規則的60天延遲到該規則的適用之後，由Sen.ElizabethWarren和Afl-Cio總裁RichardTrumka23揭曉了“退休賽Ripoff櫃檯”.23與美國人合作，為美國金融改革和美國消費者聯合會合作，從2017年2月3日開始，這次反擊試圖突出“在沒有信託統治的情況下為美國人儲蓄的美國人節省退休金。”美國人對金融改革國家的新聞稿，“衝突建議的每一天都繼續為他們的[美國人]每天4600萬美元，每小時19百萬美元，即532美元。”23

誰的信託規則會影響？

預計新的DOL規則將增加合規成本，特別是在經紀人經銷商世界中。預計唯一的費用顧問和註冊投資顧問（RIA）也有望增加其合規成本的增加。

信託規則在較小的獨立經紀商和RIA公司方面仍然艱難。他們可能沒有資源投資該技術和合規專業知識，以滿足所有要求。因此，這些較小的公司可能必須不得不解散或獲得。不僅僅是小公司：MetlifeInc.和美國國際集團的經紀業務售出預期HESE規則和相關費用。

涉及到建議401（k）計劃的顧問和註冊代表可能因新的合規方面而被經紀人經銷商推出該業務。

AmeripriseCeoJamesCracchiolo表示，“監管環境可能會導致業界內的整合，我們已經看到了。獨立顧問或獨立經紀商經銷商可能缺乏資源或規模來導航所需的變更，並尋求強大的合作夥伴。“24

年金供應商還必須向客戶披露其委員會，這可能在許多情況下大大降低這些產品的銷售額。這些車輛一直是行業專家和監管機構之間的主要爭議的來源，因為他們通常向銷售他們的代理商支付非常高的佣金，並帶有一系列費用和費用，可以大大減少客戶賺取的回報。