逆交換交易資金（ETFS）尋求提供副回報潛在索引。為實現其投資業績，逆ETF通常使用衍生證券，例如交換協議，轉發，期貨合約和選擇。逆ETF專為投機貿易商和尋求戰術日交易的投資者對其各自的基本指數進行設計。

逆ETF僅尋求投資結果，這些結果僅為他們的基準性表演的倒數。例如，假設逆ETF尋求跟踪標準差距500索引的逆性。因此，如果標準普爾500指數增加1％，則ETF應該從理論上減少1％，相反是真實的。

複合風險

複合風險是影響逆ETF的主要風險類型之一。持續時間超過一天的逆ETF受複合返回的影響。由於逆ETF具有單日的投資目標，提供投資業績，即其基本指數的反向的一次，基金的表現可能與大於一天的時期的投資目標不同。

希望持有不良ETF的投資者超過一天的期間必須積極管理和重新平衡他們的立場，以減輕加劇風險。

例如，重本短的S＆P500（SH）是一種逆ETF，即尋求每日投資和費用，對應於S＆P500指數的日常性能的費用和費用之前提供每日投資結果。複合返回的影響原因SH的返回與標準普爾500指數的-1x不同於-1x

截至2021年5月31日，基於尾隨12個月數據，SH有淨資產價值（NAV）總回報率-11.46％，而標準普爾500指數的返回率超過35％.23

在高市場湍流期間，複合返回的效果變得更加顯著。在高揮發性的時期，複合返回的影響導致逆ETF的投資結果超過一天的時間超過一天，從潛在指數回報的逆之間的逆時針顯著不同。

例如，假設假設標準普爾500指數為1,950次，並以20美元的價格購買SH的投機性投資者。該指數收於1,969.50，世紀可達1％更高，截至19.80美元。然而，第二天，指數下跌3％，在1,910.42。因此，SH收於20.39美元的3％。第三天，標準普爾500指數下跌5％至1,814.90，股份下跌5％至21.41美元。由於這種高揮發性，複合效果是顯而易見的。該指數下跌了9.3％。然而，SH增加了7.1％。

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衍生證券風險

許多逆ETF通過採用衍生物提供曝光。衍生證券被認為是激進的投資，並將反轉ETF暴露給更多的風險，例如相關風險，信用風險和流動性風險。互換是合同，其中一方在特定期間交換了特遣合法的金融工具的現金流量的現金流量。

索引和ETF上的互換旨在跟踪其底層指數或證券的性能。由於費用比例和其他因素，ETF的表現可能不會完全跟踪指數的倒數性能，例如滾動期貨合約的負面影響。因此，與ETF上使用掉掉的逆ETF通常具有更大的相關風險，與僅採用索引遞送的資金相比，與其基礎指標相比可能無法實現高度相關性。

此外，使用交換協議的逆ETF符合信用風險。交易對手可能不願意或無法滿足其義務，因此，與交易對手的交換協議的價值可能會下降大量。衍生證券傾向於攜帶流動性風險，持有衍生證券的逆基金可能無法及時購買或銷售他們的持股，或者他們可能無法以合理的價格出售他們的控股。

相關風險

逆ETF也受相關風險，這可能是由許多因素引起的，例如高費用，交易成本，費用，低劣和投資方法。儘管逆ETFS尋求與其潛在指標提供高度的負相關性，但這些ETF通常每天重新平衡他們的投資組合，這導致調整投資組合時產生的更高費用和交易成本。

此外，重建和指數重新平衡事件可能導致逆資資金曝光或過度曝光到其基準。這些因素可能會在這些事件的當天或大約或周圍降低逆ETF與其底層指數之間的反向相關性。

期貨合約是交易所交易衍生品，其具有規定數量的特定依據安全性的預定交貨日期，或者他們可以在預定日期滿足現金。對於使用期貨合約的逆ETF，在落後期間，資金將其職位滾入更便宜，進一步的期貨合約。相反，在Contango市場，資金將其職位滾入更昂貴的進一步日期的期貨。

由於消極和陽性輥產量的影響，反向ETF的效果不太可能投資期貨合約，每天都與其潛在指數完全負相關。

短銷售曝光風險

逆ETF可以通過使用衍生證券等衍生證券來尋求短暫的曝光，例如掉期和期貨合約，這可能導致這些資金接觸與賣空證券相關的風險。短頭寸基本證券的潛在證券流動性的總體揮發性水平的增加是賣空衍生證券的兩個主要風險。這些風險可能會降低賣空資金的返回，導致損失。