評估國際投資的國家風險

投資

投資必需品

評估國際投資的國家風險

  • FACEBOOK

  • 推特

  • linkedin


通過


FULLBIO

BrianPerry是金融計劃，債券交易員，投資組合經理和戰略家20多年。他是從Piggybank到投資組合的作者。

了解我們的
編輯政策

BrianPerry

UpdatedJun1,2020


目錄

  • 經濟和政治風險

  • 不同的風險市場

  • 測量國家風險

  • 國家風險的信息

  • 投資海外時

  • 底線

許多投資者將他們的一部分投資組合放在外國證券中。該決定涉及分析各種共同基金，交易所交易資金（ETF）或股票和債券產品。然而，投資者往往忽視國際投資過程中的重要第一步。在海外投資海外的決定應開始確定正在考慮的國家的投資環境的風險。

國家風險是指特定國家獨有的經濟，政治和商業風險，可能導致意外的投資損失。本文將審查國家風險的概念以及投資者如何分析。

鍵Takeaways

  • 國家風險是指與投資特定國家相關的不確定性，更具體地說，不確定性可能導致投資者損失的程度。

  • 這種不確定性可以來自包括政治，經濟和主權違約風險的任何數量的因素。

    • 在普通國家的

  • 分為三個發展水平：邊疆，新興和開發的市場，其特徵在於，相應地降低了國家風險水平。
  • 國家風險可以使用各種指標和研究來衡量，包括主權信用評級和獨立主權風險報告。

經濟和政治風險

在投資外國時考慮三個主要風險來源：

  1. <強大>經濟風險：這種​​風險是指國家償還債務的能力。一個擁有穩定財務和更強經濟的國家應提供比有較弱財務或不健康的國家的國家提供更可靠的投資。
  2. <強大>政治風險：這種風險是指在一個可能導致投資者造成意外損失的國家內所作的政治決定。雖然經濟風險通常被稱為一個國家的能力，但要償還其債務，但政治風險有時被稱為一個國家的意願支付債務或保持熱情好客外部投資的氣候。即使一個國家的經濟強勁，如果政治氣候不友好（或者對外部投資者也不友好），該國可能不是一個良好的投資候選人。

  3. 君權風險：這是外國央行將改變其外匯法規的風險，大大減少或損害其外匯合約的價值。分析主權風險因素對股權和債券投資者有益，但也許更直接有利於債券投資者。在投資外國特定公司的股權時，主權風險分析可以幫助創造經營環境的宏觀經濟形態，但大部分的研究和分析需要在公司層面完成。另一方面，如果您直接投入國家的債券，評估國家的經濟狀況和實力可以是評估債券潛在投資的好方法。畢竟，債券的潛在資產是國家本身及其增長和產生收入的能力。


開發，新興和前沿市場

國際投資有三種類型的市場：

  • 開發的市場由最大，最新的技術經濟組成。他們的經濟系統很發展。它們是政治穩定的，法治完全根深蒂固。發達市場通常被認為是最安全的投資目的地，但他們的經濟增長率往往追踪早期發展階段的國家。開發市場的投資分析通常集中在當前的經濟和市場週期。政治考慮往往不太重要。發達市場的例子包括美國，加拿大，法國，日本和澳大利亞。

  • 新興市場經驗快速工業化，往往表現出極高的經濟增長。這種強勁的經濟增長有時可以轉化為優於發達市場的投資回報。然而，投資新興市場也比發達市場的風險增長。新興市場經常有更多的政治不確定性，他們的經濟可能更容易發生繁榮和半身像。除了仔細評估新興市場的經濟和財務基礎之外，投資者還應密切關注該國的政治氣候和意外政治發展的潛力。世界上許多增長最快的經濟體，包括中國，印度和巴西，都被認為是新興市場。

  • 前沿市場代表投資目的地的“下一個波浪”。這些市場通常比傳統的新興市場小，或者在哪個國家發現限制外國人投資的能力。儘管前沿市場可能具有異常危險，並且經常遭受低流動性，但它們也會隨著時間的推移提供高度平均返回的潛力。邊境市場與其他傳統的投資目的地也不好，這意味著在圓滿的投資組合中舉行時，它們會提供額外的多樣化效益。與新興市場一樣，前沿市場的投資者必須仔細關注政治環境，以及經濟和經濟和經濟發展。邊境市場的例子包括尼日利亞，博茨瓦納和科威特。

測量國家風險

正如美國在美國的公司接受信用評級，以確定他們償還債務的能力，所以國家。事實上，世界上每個可投資國家都收到了穆迪，標準普爾（標準普爾）或其他大型評級機構的評級。信用評級具有更高信用評級的國家被視為比信用評級較低的國家更安全。審查一個國家的信用評級是開始分析潛在投資的絕佳方式。

決定投資的另一個重要一步是審查一個國家的經濟和金融基礎。不同的分析師更喜歡不同的措施，但大多數專家在考慮國外投資時轉向一個國家的國內生產總值（GDP），通貨膨脹和消費者價格指數（CPI）讀數。投資者還希望仔細評估該國的金融市場的結構，有吸引力的投資替代品的可用性以及當地股票和債券市場的最新表現。

國家風險的信息源

關於國外經濟和政治氣候有許多優秀的信息來源。紐約時報等報紙，華爾街日報和金融時報將為海外事件獻上大量覆蓋範圍。許多優秀的每週雜誌也涵蓋了國際經濟和政治。經濟學家通常被認為是每週出版物的標準持票人。也可以在線在許多外國報紙和雜誌中找到國際版本。審查當地生產的新聞來源有時可以提供不同的視角，就審議投資的國家的吸引力。

經濟學家情報部門（EIU）和中央情報局（CIA）“世界福利書”是兩個優秀的客觀來源，全面的國家信息，具有更多的國家和地區的深入覆蓋範圍。這兩個資源都提供了一個廣泛的一個國家的經濟，政治，人口和社會氣氛概述。

然而，投資者使用的時間或資源限制的最常見方法不允許他們自己分析自己是依靠專家Wo花費所有時間做這種類型的分析。計算債務服務比率，進口/出口比率，貨幣供應變更和一個國家的其他基本方面，並試圖將它們整合到大局中，如果您自己這樣做，則需要一項重要的承諾。從專注於分析國家風險的組織採購這些工具允許更多能夠專注於投資的能量。

EuroMoney國家風險調查

該調查涵蓋了186個國家，提供了一個國家的投資風險的全面形象。評級在100分尺度上給出，得分為100個代表幾乎零風險。

通常，ECR排名的計算在兩個整體因素之間分配：定性（重量70％）和定量（30％加權）。定性因素來自評估該國的政治風險，結構和經濟績效的專家。定量因素基於債務指標，資本市場准入和信用評級。定性和定量因素的評級是單獨提供的，因此如果您認為加權重視與70/30不同，則可以靈活地手動調整加權。

經濟學家情報單位的國家風險服務報告

EIU是經濟學家的研究部門，其最佳產品之一是其國家風險服務報告。這些評級涵蓋了130多個國家，重點是“新興和高度債務”市場。評級分析與經濟和政治風險等ECR評級類似的因素，並提供100分尺度的評分;然而，與ECR評級不同，更高的分數意味著更高的主權風險。

EIU評級的好處是它們每月更新，因此趨勢可以比其他更少，更頻繁更新的方法更新。此外，EIU格式為投資者提供更多的分析，並為該國提供了一個前景，以及幾個關鍵變量的兩年預測。因此，如果您想了解某個方向，特定國家在不久的將來領導，這可能是一個有用的工具。

機構投資者國家信用調查

該評級服務基於大型國際銀行的高級經濟學家和分析師的調查。這種方法的獨特性是吸引人的，因為它調查了從地面，貸款和直接向這些國家提供資金的公司的人員。從某種意義上說，這增加了對評級的信譽程度，因為主要的國際銀行通常在向某些國家開放之前做出大量盡職調查。類似於其他方法，該評級基於0到100的等級，100具有自然無風險，零等同於某些默認值。

在海外投資時的重要步驟

一旦完成國家分析，需要進行幾項投資決策。首先是通過選擇幾種可能的投資方法來決定在哪裡投資，包括投資：

  • 廣泛的國際投資組合
  • 更加有限的投資組合，重點關注新興市場或開發的市場
  • 一個特定的地區，如歐洲或拉丁美洲
  • 一個特定的國家或國家

請記住，多樣化，國內投資的基本原則，在國際投資時更加重要。選擇在一個國家投資整個投資組合併不謹慎。在廣泛多樣化的全球投資組合中，應在發達，新興和前沿市場分配投資。即使在更集中的投資組合中，投資也應在幾個國家分佈，以最大化多樣化並最大限度地減少風險。

在決定投資的地方後，投資者必須決定投資哪個投資車輛。投資選擇包括居住在全國各國的公司的股票或公司的股票或股票債券，這些公司的股票或債券源於衍生重大從選定的國家或國際上專注的ETF或共同基金的收入部分。投資車輛的選擇取決於每個投資者的個人知識，經驗，風險概況和回報目標。如有疑問，通過較少的風險開始，可能有意義。稍後可以將更多的風險添加到投資組合中。

除了徹底研究前瞻性投資外，國際投資者還需要監測他或她的投資組合，並根據規定的條件調整控股。與美國一樣，海外經濟條件不斷發展，國外的ND政治情況可以快速變化，特別是在新興或邊境市場。似乎有希望的情況可能不再是這樣的。曾經似乎過於危險的國家現在可能是可行的投資候選人。

底線

海外投資涉及仔細分析可能導致意外投資損失的經濟，政治和商業風險。該國家風險分析是建設和監測國際投資組合的基本步驟。使用可用於評估國家風險的許多優秀信息來源的投資者將在構建國際投資組合時更好地準備。