它需要兩個探戈，但除非兩個合作夥伴都在完美的凝聚力中移動，否則可以減少一系列優雅的演習，一系列笨拙的動作。當中國元和美國美元之間的改變方面，後一種描述似乎特別突出，因為中國對人民幣升值主題的重新計算和美國的不願是這項貨幣探戈的合作夥伴。

很多很大的賭注。袁重估的爭議問題不僅對世界兩大最大的經濟體和全球經濟造成影響，而且還為您的個人福祉，通過其對您的開支，投資和甚至工作前景的潛在影響。

經濟奇蹟

中國於1978年開始向全球強國的過渡，因為鄧小平迎來了經濟改革。在1980年至2010年的三十年中，中國實現了GDP增長平均10％，在該過程中提升其13億人口的一半。從2003年到2013年，中國經濟以美元的價格增長了五倍，而且價格為9.2萬億美元，這是世界上第二大經濟體在該期間的第二大經濟體。

但儘管在2013年的“只有”7.7％的經濟擴大的增長軌跡放緩，但在2013年，中國似乎是在2020年代的某個時候將美國視為世界上最大的經濟。事實上，根據購買力平價-根據經濟合作與發展組織發布的全球長期增長前景的報告，中國可能會提高貨幣利率的差異2012年11月。（應該指出的是，通過越來越多的經濟學家和市場觀察員，這種看漲了關於中國長期增長前景的看漲估計。）

中國自20世紀80年代以來的迅速增長是由大規模出口推動的。這些出口的大量成交向美國轉向美國，這將在2012年超越歐盟作為中國最大的出口市場。中國又是美國第二大貿易夥伴，直到2019年7月，以及其第三大出口市場，迄今為止最大的進口來源。美國和中國經濟關係的巨大擴張-這加速了中國在2001年進入世界貿易組織-兩國總貿易量增加100倍，從1981年的50億美元到559美元2013年的十億。

美國中國貿易戰

2018年，特朗普政府經常指責中國操縱其貨幣以提高其出口，推出了一系列對中國進口的關稅。中國以其對美國進口的關稅進行了報復，世界兩個最大的經濟體通過2019年夏天駕馭貿易緊張局勢。2019年8月5日，中國降低了7至1桿以上的人民幣的價值回應一系列新的美國關稅，價值3000億美元的商品，以9月1日生效。

中國貨幣政策

中國經濟政策的基石正在管理人民幣匯率，使其出口有益。中國沒有由市場力量決定的浮動匯率，正如最先進經濟的情況一樣。相反，它將其貨幣，人民幣（或人民幣）掛在美國美元。在1994年開始，袁先生在8.28年以8.28擊中美元，以至於1994年的十多年。它僅在2005年7月，由於中國的主要貿易夥伴的壓力，人民幣被允許升值2.1％的美元，是alo將“管理浮動”系統搬遷到包括美國美元的一攬子主要貨幣籃子。在未來三年內，人民幣被允許升值約21％至7.83美元到美元。2008年7月，中國隨著全球金融危機而陷入困境的全球對中國產品的需求，中國令人感到欣賞。2010年6月，中國恢復了逐步搬遷的政策，到2013年12月，貨幣累積約為12％至6.11。

人民幣的真正價值難以確定，雖然多年來各種研究表明，範圍廣泛的低估-從低至3％至高達50％-普通協議是貨幣基本上低估了。通過在人為低水平的情況下，中國使其在全球市場上的出口更具競爭力。中國通過由中國人民銀行（PBOC）設定的每日參考匯率將人民幣銷售到美元，並允許貨幣在固定樂隊內波動（截至2014年1月的1％）參考率。因為如果允許自由漂浮，人民幣將大幅反對美元，所以通過購買美元和銷售人民幣，它會漂浮。這種無情的美元積累導致中國的外匯儲備達到2013年第四季度的紀錄382萬億美元。

反對觀點

中國認為其對出口的重點是實現其長期增長目標的主要手段之一。這一觀點是通過現代時代的大多數國家，特別是亞洲老虎，在其公民的主要增長的情況下，亞洲人收入的持續增加，主要是通過出口導向的增長所取得的持續增加。

因此，中國一貫抵制呼籲對人民幣大幅上漲，因為這種重估可能會對出口和經濟增長產生不利影響，這可能導致政治不穩定。謹慎有一個先例，日本在20世紀80年代後期和20世紀90年代的經驗。日元對1985年至1995年日元的200％升值促成了日本長期通出期，並為該國家經濟增長的“失去了十年”。1985年，日元的陡峭上漲是由1985年的廣場，這項協議貶值，貶低美元以遏制美國的飆升。在20世紀80年代初，日本和歐洲的經常賬戶赤字和大規模經常賬戶盈餘。

美國立法者近年來，近年來，人民幣對該國的蓬勃發展的貿易逆差與中國的蓬亂油貿易逆差直接成立，從1990年的100億美元飆升至2012年的3150億美元。中國貨幣政策的批評者聲稱被低估的人民幣加劇全球不平衡和成本就業。根據經濟政策研究所在2011年的一項研究中，美國損失了270萬就業-主要是在製造業-2001年（當中國進入WTO時）和2011年，導致年產量370億美元，因為這些流離失所者損失不得不為那麼少付費的工作。

對中國貨幣政策的另一個批評是，它阻礙了國家在全國強勁的國內消費市場的出現，因為：

a）低人民幣鼓勵在中國出口製造業的過度投資，以犧牲國內市場為代價，

b）低估的貨幣將進口進入中國更昂貴，為普通公民帶來遙不可及。

袁重估的影響

總體而言，中國貨幣政策的影響非常複雜。一方面，被低估的人民幣類似於出口補貼，使美國消費者能夠獲得便宜和豐富的製造商品，從而降低了他們的費用和生活費用。此外，中國還回收了巨額美元盈餘，進入購買美國國債的購買，這有助於美國政府資金預算赤字，並保持債券收益率低。中國是2013年11月世界上最大的美國國債最大的持有者，持有1.317萬億美元，佔簽發總數的約23％。另一方面，低元使美國出口進入中國相對昂貴，這限制了美國出口增長，因此將擴大貿易逆差。如前所述，被低估的人民幣也導致了美國數十萬元的永久轉移。

在人民幣上大幅度且突然升值，而不太可能，會使中國出口缺乏競爭力。雖然廉價進口到美國的洪水將放緩，但提高與中國的貿易逆差，仍然可以利用他們的許多製造商品-如計算機和通信設備，玩具和遊戲，服裝和鞋類-從其他地方。然而，袁重估可能對美國製造業職業遺囑造成的，因為這些可能僅從中國遷移到其他低成本的司法管轄區。

緩解因素和希望的閃光

關於人民幣升值問題存在一些緩解因素和亮點。一些分析師認為，美國進口巨大增加的一個原因是由於全球供應鏈。具體而言，這些進口的大量比例來自中國基於中國的跨國公司，該公司使用位於全國的設施作為其產品的最終裝配點。其中許多公司已經將其生產設施從日本和台灣等更高成本的國家移動到中國。

同樣，中國當前賬戶盈餘和外匯儲備的增長的增加近年來明顯放緩。因此，儘管人民幣在2012年至13日抵制美元兌美元升值不到4％，但一些分析師認為貨幣並不像以前那樣低估。

中國人民銀行於二零一三年十一月表示，中國認為中國不再有利於增加其外匯持股。這被解釋為美元購買的信號，即人民幣的上升可能會被縮放，允許貨幣逐漸升值。

最後，擔心中國可能傾銷其美國國債的持股，在人民幣升值中似乎很大程度上是覆蓋率。中國國債本身的規模本身是突然升值的爭論，自過夜10％的貨幣增加將轉化為中國美國今年計價的財政持有人數為1300億美元的虧損。

底線

美國立法者們努力獲得美國財政部將中國作為“貨幣操縱者”或旨在迫使中國貨幣改革的速度引入的賬單，因為這些人只能加強中國的決心才能促進中國的決心自己的時間修改其貨幣政策。

在解決這種燃燒問題時，冷卻器頭需要佔上風，因為世界上最大的兩個最大經濟體之間的最壞情況是一個奇妙的貿易戰。貿易戰將在全球經濟增長的回火外，在投資組合中創造全球金融動盪，肆虐投資組合，也許甚至引發經濟衰退。

但即使言論被雙方棘手，這種可怕的情景也很不可能。由於中國走向自由可轉換貨幣，最可能的結果是人民幣逐漸升值，伴隨著拆除貨幣控制。因此，在人民幣終止其探戈與美元並自己出局可能是幾年。