向投資者購買兌換資金（ETF）的費用通常低於與共同資金負責的費用。但是，隨著互助基金提供商對投資者美元的ETF的激烈競爭，差距是結束的。

根據MorningstarResearch的最新研究，2019年ETF的平均費用比例為0.45％，於2020年代中期發布。（費用比例是基金的總成本，包括任何管理費用，費用費用和12B-1費用。它表示為管理層的總資產的百分比。）

“積極管理基金的平均成本為0.66％。對於被動資金，它為0.13％。

• 在所有情況下，這些數字代表上一年的成本降低。1

事實上，晨星發現，在過去二十年中，共同基金和ETF的平均投資者的平均成本已經減少了一半。

相互資金

每次共同基金招股說明書中報告了支出比率，並可在其網站上市。這是一個重要的數字，但不是唯一重要的數字。

共同資金投資者的可能成本分解為幾個類別。並非所有資金都將擁有所有這些費用：2

• 管理費，彌補了為基金買賣決定的人民。
• 12B-1費用，該公司用來支付營銷成本，有時是員工獎金。這些不能超過投資者資產的1％。
• “其他費用。”
• 賬戶費用，可能僅適用於低於一定程度的賬戶。

所有上述費用都是每年扣除的重複收費。

此外，投資者發起的若干行動可能附加了收取的費用，例如購買或銷售股票，或將其轉移給不同的基金。

購買股份的費用是支付給銷售股份的經紀人或代理人的所謂“負荷費”。這是一次性收費，通常約為所投資量的5％。（法定最大值為8.5％。）

這可以很容易地避免這種特別不受歡迎的費用，即數千美元的“空載”資金可直接從基金公司或任何合作夥伴公司購買。

活動與被動管理的資金

積極管理的共同基金的費用比被動資金更高。請記住，積極管理資金的平均費用比為0.66％，而被動資金的0.13％。這是因為它們是非常不同的，其目標是不同的：

• 一個積極的管理基金有一個經理，或者他們的團隊，頻繁地購買和銷售股票。他們的目標是擊敗特定基準指數的表現，
• 一個被動託管的基金被設置為模擬特定的基準索引。沒有投資決策。唯一的購買和銷售是為了鏡像索引的變化而完成。在這種情況下，規定的目標通常是匹配基準。

這是一個問題辯論是否積極管理基金或被動資金實際上表現得更好。考慮到市場上的巨大數量，這不是一個簡單的問題。

然而，有人安全地說，許多被動管理的資金擊敗了許多積極管理的資金的回報，尤其是因為積極管理的成本較高

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交易所交易資金也有成本，但審查它們的唯一方法是介紹基金的費用比率。基金管理成本不會反映在其陳述中。他們每天從基金的淨資產價值中扣除。

低費用

儘管如此，管理ETF的行政費用較低。

大多數都是被動管理的資金。而且，它們總是“空載”。也就是說，沒有設定的佣金費，它可能會在經紀公司進入ETF的價格為8％至10美元。一些在線經紀人為零充電零，以獲得有限數量的ETF交易。

所有這些都增加了投資者的成本。

NO12B-1費用

與共同基金不同，ETF不收取年度12B-1費用。這些費用是廣告，營銷和分銷成本，即共同基金通過其股東。他們涵蓋了將基金銷售到經紀人和投資者的費用。從本質上講，每個共同基金股東支付基金公司收購新股東。

基於市場的交易

另一種方式ETF將其行政和運營費用降至通過使用基於市場的交易。由於ETF在股票或債券等開放式市場上購買並銷售，因此從一個投資者銷售給另一個投資者的股票對基金本身沒有影響。

但是，當共同基金股東出售股份時，他們直接從基金兌換它們。這通常要求基金出售一些資產來涵蓋贖回。當基金銷售其投資組合的一部分時，它會為所有股東分配資本分配。

最終結果：共同基金股東最終向這些分佈繳納所得稅。而且，基金公司花費時間處理交易，增加其運營費用。

由於ETF股票的銷售不要求將其存放持有的基金，其費用較低。

實物創建和兌換

雖然僅適用於大型機構投資者和經紀公司，但ETF現在現在使用實物創造和贖回實踐來保持成本。使用此過程，投資者可以交易符合基金投資組合的股票股份的收集或籃子，以獲得相當數量的ETF股票。

實物贖回意味著投資者可以通過將他們交換相當的股票而不是銷售二級市場的股票來贖回股票，該基金不必購買或出售證券以創造或贖回股票，進一步減少文書工作和基金產生的運營費用。