我們證券法的越來越多的複雜性導致投資者在共同基金和變量年金子賬戶之間的差異方面存在大量混亂。他們是同一回事還是不是？如果他們真的是共同的資金，那麼為什麼我們不能打電話給他們？本文介紹了兩輛車之間的相似性和差異，以及它們之間存在分割。

共同資金概述

無論它們是開放還是封閉的結束或交易，共同基金都是自然獨立實體。它們不會與任何其他安全或投資一起提供，每個人都有自己的股票代碼。雖然有些人用於稅效率，但它們並不是固有的稅務延期車輛。

子帳戶歷史

為了最佳了解資金和子帳戶之間的差異，它可能有助於了解所創建的子帳戶如何開始。在過去，人壽保險公司傳統上只提供了保證持有人的校長和興趣的固定年份和全民或普遍的生活政策。

在20世紀80年代，他們決定開始提供新的政策和合同，這讓他們的客戶能夠參加股票和固定收入市場。直到此時，固定的年金持有人只是擁有單一合同，支付了保證的興趣率。但是，變量年金保單持有人現在將有幾種不同的方式投入合同所得款項。因此，共同基金以子賬戶的形式引入，使客戶可以在各種類型的投資替代品之間進行選擇。

所以它是什麼？

特定合同中可用的子賬戶選擇由保險公司和基金公司之間的協議確定。保險運營商將接近各種共同基金家庭，並提議將其在其可變產品中的一個或多個資金放置在一起。大多數保險公司將提供至少六個不同公司的資金，通常包括每個家庭旗艦資金中的至少一個。當然，基金公司的利益使其其子賬戶基金分配-併購保險承運人。

子帳戶與相互資金

特徵性地，對於所有實際目的，可變子賬戶是偽裝的相互資金。實際上，一些子賬戶是其基金同行的虛擬（如果不是確切）克隆。他們看起來像相互資金一樣，但是有幾個差異與他們獨立的堂兄弟分開。

1. 稅務延期賬戶：可變子賬戶在日常價格和性能，費用和費用和資本收益分配方面會略有不同。最後一點於一年一度變得明顯，當所有應稅共同基金必須宣布並將其實現資本收益的股東歸功於股權基礎。可變子賬戶不會這樣做，因為他們在年金或保險殼產品中增長稅收。由於沒有必要這樣做，可變的子賬戶管理人員可以在不考慮稅費的情況下管理這些投資組合，這反過來影響投資者實現的整體返回。當然，除了任何專業管理的投資車輛的標準投資組合管理費用外，可變子賬戶還提供了C的標準費用範圍和益處我有任何變量年金或人壽保險合同，例如生活和死亡福利，死亡率和費用費用，維護費和其他從子賬戶產生的回報中減去的費用。
2. 政策變化：這些差異最終提請了證券交易委員會的注意力。由於對證券特徵有關的嚴格法律以及它們的分類方式，監管機構最終決定上述差異需要將子賬戶分類為全部獨立的證券。1因此，必須分配不同的名稱和CUSIP號碼。他們的歷史表演也必須單獨列出，不同於原始基金資金發布的曲目記錄。當然，這可以很容易地混淆投資者，當他們試圖評估給定的子賬戶的歷史表現時。例如，如果某個共同基金在過去30年中穩健行動，那麼在可變合同中尋找該基金的投資者可能無法識別其關聯子賬戶名稱和符號。此外，如果姐妹子賬戶的歷史表現只回到幾年（這是大多數子宮的情況，因為這條規則並沒有生效這一切，那麼一個不知情的投資者可能永遠不會懷疑子賬戶確實是他們正在尋求的基金的類似版本。在這種情況下，理解相關性的投資者可能會更加關注潛在基金的歷史表現，而不是分段賬戶發布的歷史表現，因為兩者證券最終由同一組經理遵循同一哲學，儘管如此費用和稅收管理的差異。

工作示例

AllianzLifeInsuranceCo.已將DavisNewYorkVentureFund（nyvtx;CUSIP：239080-104）列入其可變合同和政策。因此，它創建了一個被稱為AzlDavisNewYorkVentureFund的相應子賬戶。自2004年3月以來，戴維斯顧問。此次賬戶的CUSIP為018821306.3自成立以來，子賬戶已經比原始基金（A股）更差，但仍被認為是原始基金的複製品。

底線

共同基金和可變子賬戶之間的差異可能會令人困惑，特別是如果子賬戶是其姊妹基金的確切克隆。仔細注意股票代碼，以確保您獲得正確的報價。如果您擁有任何類型的可變合同，則保險公司將始終能夠為您提供關於其合同中所有子賬戶的完整投資信息。