也許它似乎很古怪，與西方的馴服和頑固的年齡的強盜金龍有關的行業甚至在今天倖存下來，但鐵路仍然是北美經濟基礎設施的重要組成部分。

作為運輸部門的主要組成部分，鐵路公司及其股票值得花時間和麻煩進一步調查。他們的周期性表明，將來會有未來的購買（或銷售）這些股票的機會。

鐵路do

鐵路公司運營非常簡單的業務。他們為攜帶貨物的公司收取鐵路和鐵路車輛的公司。在實踐中，它有點複雜。

北美的主要鐵路基本上作為DUPOLIPS運營。聯盟太平洋（紐約證券交易所代碼：UNP）和BerkshireHathaway（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）1234到北部，加拿大太平洋（紐約證券交易所代碼：CP）和加拿大國家（紐約證券交易所代碼：CNI）在整個加拿大運營.56

再一次，細節有點複雜。

在鐵路行業內，鐵路經常由類別定義-I類，II級和III類鐵路。區別是他們各自收入的產物，我是最大的階級和第三類最小的.7

在實踐中，這些類別具有可疑的價值。堪薩斯城南部（紐約證券交易所代碼：KSU）在技術上是1級鐵路，但它遠小於上面列出的最小六個.897

然而，值得注意的是，不僅有利潤機會，不僅在大型大陸網絡中，而且還在較小的短線鐵路中，將行業連接到供應來源，如發電廠和煤礦，或連接公司和小城鎮到較大的鐵路線。

現代多式聯網絡

多式聯運業務是鐵路公司運營越來越重要的部分。

多式聯運依賴於使用可從船舶轉移到鐵路到卡車的標準化容器，沒有重新加載或卸載貨物本身。

曾經一次，需要卡車從貨物運輸到鐵路碼。現在，鐵路可以直接向端口運行線路。它的客戶提供比以前更快，更安全和更便宜的服務。

為什麼軌道物質

至今，43％的所有城區貨運運輸由鐵路處理.10

雖然這個數字在自己的權利中令人印象深刻，但它只講述了部分故事。全國煤炭超過三分之二是由鐵路運輸的，鐵路在美國的化學品，穀物和汽車的大量出貨量上佔據了大量的百分比.1112

軌道還提供令人信服的安全性和效率優勢。火車的意外費率比卡車更低，火車可以在一加侖燃料上移動430英里超過430英里的貨運.1314

授予，這些比較不是蘋果。有更多的卡車比在那裡訓練車，而排放標準對於兩行業有所不同.1516

內世最初的鐵路仍然是今天的相關交通方式，可能會保持可預見的未來。

卡載指示器

鐵路交通是經濟活動的寶貴代表。卡載流量與經濟活動相得益彰，據部署或在Storage中持有的軌道車輛數量也是如此.1718

此外，多式聯運交通可以提供有關國際貿易狀況的重要信息。交通的混合在於經濟領域顯著強大或弱。例如，木材和建築材料貨物強烈地進入2008-2009的房屋泡沫，然後隨著它達到爆破點而急劇下降。

如何評估軌道運算符

在一定程度上，鐵路公司應該像其他公司一樣評估。投資者應尋求收入增長，強勁的利潤率，高效的資本部署等。

也就是說，特定的軌道行業方面需要額外的審查。

操作比率是鐵路行業盈利能力的重大衡量標準。這是公司的營業費用作為收入的百分比。（事實上，它與運營保證金相反，使用營業收入除以收入。）

通常，80或更低的操作比率通常被視為良好，但具有低於70s中期的目標甚至更好。

頂線生長

投資者還應該對鐵路的頂線增長的構成密切關注。體積增長相當簡單，但定價可以告訴投資者有關管理層的戰略方法。

一些鐵路已經轉向長期合同，作為倖存下來的戰略，更容易倖存，但這些合同可以通過將他們鎖定在更低的價格中來回恢復期間返回公司。

正在進行的資本支出需求也是鐵路的主要考慮。維持數千英里的鐵路和貨運基礎設施和機車需要很多錢。因此，鐵路通常不會在將收入轉換為自由現金流方面堆積。

DuopolyAdvantage

也就是說，投資者應該記住，這些公司在其市場中享受虛擬Dupopiope，並且資本的有效成本較低，而不是許多投資者實現。

換句話說，鐵路必須繼續在基礎設施上花費大量資金，但在歷史上花費的一美元在歷史上提供了比其他行業基礎設施的美元在基礎設施上的一美元。

鐵路投資者的問題和危害

以下是鐵路投資者應該了解的一些問題：

• 燃料成本。燃料可以佔鐵路運營費用的20％。雖然軌道的燃料效率為他們提供了邊緣與卡車，但在價格上漲的時期，公司並不總能完全對沖其成本或抵消附加費的風險。
• 勞動力成本。補償和福利包括一些鐵路的超過三分之一的運營成本。該行業嚴重聯合。19
• 資本需求。鐵路具有非常高的資本要求，並獲得成本效益的資本對其運營至關重要。
• 業務食物鏈。作為服務提供商，鐵路不創造經濟活動，但在其基礎上茁壯成長或枯萎。如果經濟活動遲緩，鐵路可以做幾乎沒有或沒有任何東西可以做出刺激需求或捕獲市場份額。
• 週期性。鐵路服務的需求是經濟活動的副產品，使鐵路成為一個週期性的業務。雖然這意味著投資者總是期待最終的第二次購買質量的鐵路運營商，它將其存活率限制為長期購買和保持位置。
• 更難達到價值。由於其高級資本支出要求，鐵路很少看起來常規折扣現金流模型。投資者可以通過使用較低的折扣率來承認鐵路運營商的Duoply位置來解決這一點。或者，它們可以使用或更少的嚴格方法，如價格/書，EV/EBITDA和價格到收入。

為什麼鐵路物質

如果，沒有小部件，計算機，穀物或汽車值得一毛錢它不能從倉庫移動到客戶。

作為北美的貨運運輸提供者，鐵路是經濟基礎設施的重要組成部分，也是一個可投資行業的重要組成部分。雖然這些股票存在怪癖和缺點，但是很好的購買可以值得。