小型對沖基金的失敗並未對金融服務行業的任何人特別驚喜，但多億基金的崩潰當然吸引了大多數人的注意。

當這樣的基金失去了一個驚人的金額時，在幾個月內說20％或更多，有時是幾週，活動被視為災難。當然，投資者可能已經收回了80％的投資，但手頭的問題很簡單：大多數對沖基金都是設計和銷售的前提，無論在市場條件如何，他們將獲得利潤。損失甚至不是考慮-他們根本不應該發生。

他們引發了氾濫的投資者贖回的損失，以強迫基金關閉的投資者是真正的標題-抓住異常。在這裡，我們仔細看看一些高調的對沖基金熔點，以幫助您成為一個知情的投資者。

對沖基金使用的策略

對沖基金一直存在重大故障率。鑑於其業務運營的風險性質，某些策略（如託管期貨和唯一的資金）通常具有更高的失敗概率。高槓桿是當市場處於不利方向時可能導致對沖基金失敗的另一個因素。在推出投機投資的推出中，失敗是一個接受的和可理解的部分，但是當大型流行的基金被迫關閉時，投資者在崩潰的某個地方有一個教訓。

雖然以下簡要摘要不會捕獲對沖基金交易策略的所有細微差別，但他們將為您提供導致這些壯觀失敗和損失的事件的簡化概述。這裡討論的大多數對沖基金死亡事故發生在21世紀的暫時，與涉及使用槓桿和衍生物來貿易證券實際擁有的貿易證券的策略有關。

選項，期貨，保證金和其他金融工具可用於創造槓桿作用。讓我們說你有1000美元的投資。您可以使用這筆錢購買每股100美元的股票的10股股票。或者您可以通過投資1,000美元在五個期權合約中投資1,000美元來提高槓桿作用，這使您能夠控制，但不擁有500股股票。如果股票的價格朝著預期的方向移動，則槓桿率為乘以收益。如果股票對您邁出，損失可能會驚人。

amanthadvisors

雖然長期資本管理的崩潰（下文討論）是最具記錄的對沖基金失敗，但莧菜顧問的秋季標誌著最大的價值損失。在管理資產90億美元的資產後，對沖基金的能源交易策略失敗，因為2006年的天然氣期貨價超過60億美元

由於溫和的冬季條件和溫柔的颶風季節，天然氣價格疲軟的風險模型和天然氣價格疲軟，天然氣價格沒有反彈到所需的水平，為企業產生利潤，一周內損失了50億美元。在商品期貨交易委員會的密集調查後，莧菜被指控於企圖操縱天然氣期貨價格.2

BaileyCoateCromwellFund

2004年，這項事件驅動為基於倫敦的Multistrategy基金由Eurohedge成為最佳新股權基金。2005年，該基金在美國運動的動作上奠定了一系列糟糕的賭注ocks，據說涉及摩根士丹利，纜車系統，網關計算機和攀登（紐約證券交易所的貿易商）。在幾個月內，涉及槓桿交易的可槓桿交易的良好決策減少了13億美元的投資組合。投資者為門和2005年6月20日螺栓固定，基金解散了

marincapital

這座高層加利福尼亞州的對沖基金吸引了17億美元的資本，並將其使用信貸套利和可轉換套利撥打普通汽車撥款.4信貸套利管理人員投資債務投資。當一家公司擔心其一個客戶可能無法償還貸款時，通過將信貸風險轉移到另一方，公司可以保護自己免受損失。在許多情況下，另一方是對沖基金。

通過可轉換套利，基金經理購買可轉換債券，可兌換普通股股票，並履行潛在的股票，希望利潤證券之間的價格差異。由於兩項證券通常以相似的價格貿易，可轉換套利通常被認為是相對低風險的策略。

當股價下降大幅下降時，就會發生例外，這正是馬林資本發生的事情。當通用汽車的債券降級為垃圾狀況時，基金被壓碎了。2005年6月16日，該基金的管理層向股東發送了一封信，通知他們，由於“缺乏合適的投資機會”，該基金將關閉.5

amancapital

AmanCapital於2003年由歐洲最大的銀行最大的銀行瑞士最佳衍生品貿易商成立。它旨在成為對沖基金業務的新加坡的“旗艦”，但信貸衍生品的槓桿交易導致估計數億美元。

該基金僅在2005年3月剩下的資產2.42億美元。投資者繼續兌換資產，該基金於2005年6月封閉了大門，發布了倫敦金融時報“基金不再交易”的發表的聲明。它還表示剩下的任何資本都將分發給投資者.6

tiger資金

2000年，朱利安羅伯遜的老虎管理層儘管養出了60億美元的資產。Robertson通過策略向股票投注了一項價值投資者，這些策略將涉及購買他認為是市場上最有前途的股票以及他認為他被視為最糟糕的股票的股票.7

這一戰略在技術的牛市期間擊中了磚牆。羅伯遜短暫地短缺過度的科技股，只提供了誇大的價格到收入比率，而且沒有關於地平線的利潤跡象，普遍存在的愚蠢理論和技術股繼續飆升。老虎管理層遭受了巨大的損失，一名男子曾被視為對沖基金皇室毫不客氣地違法。

長期資本管理

最著名的對沖基金崩潰涉及長期資本管理（LTCM）。該基金於1994年由JohnMeriwether（SalomonBrothersFame）成立於1994年，其主要球員包括兩名諾貝爾紀念獎獲勝的經濟學家和一個令人著名的金融服務巫師.8LTCM開始交易超過10億美元的投資者資本，吸引投資者承諾符合套利戰略的承諾，可以利用市場行為的臨時變化，從理論上減少風險等級為零。

該戰略從1994年到1998年相當成功，但當俄羅斯金融市場進入了一段時間的動盪時，LTCM就令人震驚了，即情況迅速恢復正常。LTCM是如此確保這將發生這種情況，它使用衍生品在市場上取得大量的，有來自未成人的職位，如果市場搬到它，那就借錢投注它並不實際上可用的資金.8

當俄羅斯於1998年8月違反其債務時，LTCM在俄羅斯政府債券中舉行了重要地位（首字母縮略詞GKO）。儘管每天虧損數億美元，但LTCM的計算機模型建議它佔據其位置。當損失接近40億美元時，美國聯邦政府擔心LTCM的即將崩潰將促使更大的金融危機，並策劃了一個救助來平息市場。

創建了36.5億美元的貸款基金，使LTCM能夠在2000年初以有序的方式在市場波動和清算中存活.8

底線

儘管有這些良好的宣傳失敗，但全球對沖基金資產繼續作為國際國際資產的行，管理金額約為2萬億美元。這些基金繼續吸引投資者，即使在熊市中也是穩定回報的前景。他們中的一些人就是承諾的。其他人至少提供多元化，提供不與傳統金融市場鎖定的投資。當然，有一些對沖基金失敗。

對沖基金可能有一個獨特的魅力，並提供各種策略，但明智的投資者對待對沖基金的方式同樣對待任何其他投資-他們在跳躍之前看起來。精心投資者不會將所有資金放入單一投資中，他們注意風險。如果您正在考慮對您的投資組合進行對沖基金，請在您編寫支票之前進行一些研究，並不投資您不理解的東西。

大多數人都是令人警惕的炒作：當投資承諾提供一些聽起來太好的東西時，讓常識佔上風並避免它。如果機會看起來不錯，聽起來合理，請不要讓貪婪得到你最好的。最後，從來沒有進入投機性的投資，而不是舒適地承受失去的投資。