利率互換是流行的過度櫃檯（OTC）金融工具，允許交換固定付款的浮動付款-通常與倫敦銀行間提供的利率（Libor）相關聯。全球的企業進入利率互換，以減輕不同利率波動的風險，或者從較低的利率中受益。我們解釋瞭如何閱讀利率交換報價。

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多個網站提供了利率掉期的報價。以下是10年的利率交換的示例報價：

下面的另一個例子：

讀取信息

引用中顯示的詳細信息包含基於日常交易的標准開放，高，低，低位，關閉值。請注意，利率交換報價單位為百分比，指出年度利率。因此，1.96的價值實際上意味著年利率為1.96％。在季度或半年度的基礎上申請此速率，因此需要縮小縮小以適應持續時間。

指示百分比變化數字的任何值（如從先前關閉或從52周高/低的百分比變化的％變化）需要仔細地查找。例如，在Y-ChartQuote中，最後一個字段“從之前的”顯示-1.51％。這是一個百分比變化=（最後值/上一個值-1）*100％=（1.96/1.99-1）*100％=-1.51％。這不是一個簡單的減法。由於我們正在比較百分比值，因此報告的百分比變化實際上是百分比的百分比。

根據各個數據提供者涵蓋的詳細信息，可以有其他字段，如標準偏差和100天的引用值的平均值。

有興趣市場參與者在價格報價中尋找的最重要領域是出價和詢問值。這些是交易或交易發生的值。

了解利率的價格報價遞送

要了解利率掉期的價格報價，讓我們假設一家公司需要5億美元的資金，為10年的學期。她可以藉鑑貸款或發行證券，如票據獲取所需資金。她更喜歡固定利率貸款，以防止浮動利率的任何間歇性增加，但目前可以選擇僅發出浮動率票據。

她決定發出浮動利率票據Libor加上100個基點，並進入支付固定/接收浮動利率交換合同，以確保免受不同利率的保護。

她聯繫了一個交換經銷商，他們引用以下利率掉期：

假設上述費率是半年度率，實際/365基礎與六個月的Libor率（經銷商稱）。

1. 任何希望支付固定的最終用戶（如CFO）將根據實際/365-日常議。
2. 任何希望支付浮動的最終用戶（並因此獲得固定利率）將根據年度2.05％的年度率（出價）
收到經銷商的付款
3. 經銷商有一個（2.20-2.05=0.15％=15個基點）傳播，這是他的委員會。

CFOWIL.進入第一類“支付固定接收浮動”交換，了解她的要求。她將收到經銷商的Libor率，並以5億美元的公民金額支付2.2％。發布的浮動率註釋將為票據持有人支付Libor+1％。有效的淨應付=libor-2.2％-（libor+1％）=-3.2％（負應付負數）。

或者，利率交換報價也可以在交換擴展方面獲得。但是，應該指出的是，在利率交換報價中的交換擴展不是交換引用值的出價傳播。這是應加入的差異金額，以獲得具有類似保稅的無風險的財寶儀器的產量。例如，假設10年的T賬單提供4.6％的收益率。10歲的利率交換的最後一次報價為0.2％的交換擴展實際上意味著4.6％+0.2％=4.8％。

底線

利率交換報價因常規交易工具的標準價格引用而異。它們可能出現令人費解，因為引號是有效的利率，可以作為交換擴展提供的引號，引號可以遵循當地的OTC市場約定。市場參與者應該在進入交換合同之前要考慮理解報價。